*中國(guó)社科院世經(jīng)政所CEEM（世界經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)與政策模擬實(shí)驗(yàn)室）,2020年3月9日
財(cái)經(jīng)評(píng)論20002
發(fā)表于《瞭望》2020年第10期
疫情全球擴(kuò)散沖擊世界經(jīng)濟(jì)
楊盼盼
新冠肺炎疫情發(fā)展持續(xù)升溫。2月下旬，疫情已主要由集中于中國(guó)境內(nèi)轉(zhuǎn)向全球多國(guó)爆發(fā)，3月4日當(dāng)日，海外疫情新增案例已為中國(guó)新增案例的近20倍。世界衛(wèi)生組織將新冠肺炎疫情全球風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別上調(diào)為非常高。疫情在全球的蔓延促使全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升。
疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響
第一，疫情廣泛蔓延，將直接對(duì)疫情嚴(yán)重地區(qū)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響，繼而對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生拖累。截至3月4日，全球共有77個(gè)國(guó)家通報(bào)病例，全球除南極洲外的六大洲均出現(xiàn)確診病例，其中，通報(bào)確診病例超過(guò)100例國(guó)家的GDP占全球比重幾近一半（以購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)計(jì)）。疫情的擴(kuò)散對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成沖擊。
在未發(fā)生疫情之前，全球主要國(guó)際組織和研究機(jī)構(gòu)對(duì)2020年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景判斷并不樂(lè)觀。主要原因在于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的根基并不牢固，本輪制造業(yè)周期性下行尚處于初始的恢復(fù)階段，全球因中美達(dá)成第一階段協(xié)議而建立的信心仍不穩(wěn)固。在疫情爆發(fā)之前的主要預(yù)測(cè)情況為：IMF、世界銀行、OECD和中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)黃皮書(shū)團(tuán)隊(duì)分別認(rèn)為2020年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)比2019年高0.4個(gè)百分點(diǎn)、高0.3個(gè)百分點(diǎn)、持平和低0.1個(gè)百分點(diǎn)。
疫情的全球蔓延，將撼動(dòng)本不牢固的全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇根基，這主要基于三點(diǎn)理由：第一，制造業(yè)復(fù)蘇中斷；第二，旅游業(yè)萎縮打擊服務(wù)業(yè)的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)；第三，剛有恢復(fù)的市場(chǎng)信心再受打擊。疫情的蔓延將帶來(lái)全球多地區(qū)放緩，侵蝕全球經(jīng)濟(jì)的上行動(dòng)力，使得全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇進(jìn)一步變慢和拉長(zhǎng)。
在2月，IMF已初步將全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較1月預(yù)測(cè)調(diào)降0.1個(gè)百分點(diǎn)。疫情的全球蔓延使得經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)更加悲觀，經(jīng)合組織是首個(gè)更新預(yù)測(cè)的國(guó)際組織（3月3日），其大幅下調(diào)2020年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期0.5個(gè)百分點(diǎn)至2.4%，主要經(jīng)濟(jì)體增速被全面下調(diào)。亞洲區(qū)域內(nèi)，中國(guó)、日本和韓國(guó)的增速分別被下調(diào)0.8、0.4和0.3個(gè)百分點(diǎn)，歐洲的意大利下調(diào)0.4個(gè)百分點(diǎn)至零增長(zhǎng)，德國(guó)和法國(guó)被分別下調(diào)0.1和0.3個(gè)百分點(diǎn)。各機(jī)構(gòu)在預(yù)測(cè)中考慮疫情大流行的最壞情形，不同情景下，全球經(jīng)濟(jì)增速將比預(yù)期下降0.2-1個(gè)百分點(diǎn)。
第二，疫情經(jīng)由價(jià)值鏈傳導(dǎo)的影響。這一影響包括內(nèi)向和外向兩個(gè)渠道。從內(nèi)向的渠道來(lái)看，以制造業(yè)為代表的生產(chǎn)性行業(yè)受負(fù)面影響較大，繼而對(duì)于中間產(chǎn)品、大宗商品和設(shè)備的進(jìn)口需求也會(huì)相應(yīng)下降，繼而產(chǎn)生負(fù)面的溢出效應(yīng)。隨著疫情的進(jìn)一步蔓延，如重點(diǎn)國(guó)家出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重放緩乃至衰退，則將進(jìn)一步緊縮全球最終需求。從外向渠道來(lái)看，主要疫情爆發(fā)國(guó)多是全球價(jià)值鏈和區(qū)域價(jià)值鏈上的樞紐國(guó)家，受疫情影響，生產(chǎn)、裝配和制造的中間產(chǎn)品和最終產(chǎn)品出現(xiàn)延遲，繼而影響產(chǎn)品在本國(guó)和其他市場(chǎng)的后續(xù)生產(chǎn)與銷(xiāo)售。
從行業(yè)層面來(lái)看，容易受到價(jià)值鏈沖擊的行業(yè)是汽車(chē)業(yè)和電子產(chǎn)品業(yè)，同時(shí)這兩個(gè)行業(yè)也是疫情爆發(fā)前制造業(yè)復(fù)蘇的關(guān)鍵周期性門(mén)類。
汽車(chē)行業(yè)方面，零部件和整車(chē)廠商受疫情影響嚴(yán)重。全球汽車(chē)產(chǎn)業(yè)最早感知疫情在中國(guó)爆發(fā)的沖擊。例如，韓國(guó)現(xiàn)代汽車(chē)在2月初就因疫情導(dǎo)致零部件供應(yīng)中斷，暫停其最大制造基地韓國(guó)的生產(chǎn)，成為全球首個(gè)因疫情帶來(lái)產(chǎn)業(yè)鏈中斷而停產(chǎn)的中國(guó)境外車(chē)企。目前疫情全球蔓延的態(tài)勢(shì)給汽車(chē)行業(yè)帶來(lái)二度沖擊。日本、韓國(guó)和意大利疫情的擴(kuò)散，使得主要亞歐車(chē)企出現(xiàn)不同程度停產(chǎn)，日內(nèi)瓦國(guó)際車(chē)展也宣布取消。
電子產(chǎn)品業(yè)方面，受春節(jié)假期影響，疫情在中國(guó)蔓延時(shí)期對(duì)電子產(chǎn)品行業(yè)的沖擊相對(duì)有限。但是，伴隨著疫情在全球的蔓延，特別是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵國(guó)家日本和韓國(guó)疫情的發(fā)展，其沖擊正逐漸顯現(xiàn)。韓國(guó)此次疫情最嚴(yán)重的地區(qū)之一慶尚北道下屬的魚(yú)尾市是韓國(guó)的“硅谷“，多家大型企業(yè)在該地建有工廠，疫情造成的停工停產(chǎn)情形仍在不斷攀升。
第三，各國(guó)應(yīng)對(duì)疫情的政策選擇成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的不確定性來(lái)源。保障人員自由流動(dòng)是維持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，但人員自由流動(dòng)加劇疫情升級(jí)又將沖擊經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，二者之間相互掣肘。全力抗疫還是保增長(zhǎng)，成為在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足和政策應(yīng)對(duì)空間有限背景下各國(guó)的兩難。
中國(guó)對(duì)人員流動(dòng)實(shí)行的嚴(yán)格約束，是成功防范和阻斷疫情擴(kuò)散的重要手段，然而短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)影響也較大。其他各國(guó)應(yīng)對(duì)政策不一，主要三大增長(zhǎng)區(qū)域內(nèi)：亞洲區(qū)域韓國(guó)較日本更加嚴(yán)格，更接近中國(guó)模式。歐盟區(qū)域意大利多地封城，但歐盟總體仍支持人員自由流動(dòng)。根據(jù)歐洲智庫(kù)布魯蓋爾研究，歐盟上述主張的原因在于：2018年，歐盟有0.9%的公民據(jù)申根協(xié)定跨境通勤，超過(guò)2900萬(wàn)人進(jìn)行了歐盟境內(nèi)跨越國(guó)境的商業(yè)旅行，在歐盟區(qū)內(nèi)的邊境封鎖將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)嚴(yán)重中斷。美國(guó)對(duì)待疫情態(tài)度總體寬松，但美聯(lián)儲(chǔ)3月3日意外降息舉措反映出對(duì)疫情潛在經(jīng)濟(jì)沖擊的考量。
第四，疫情的次生風(fēng)險(xiǎn)，尤其是本身正處于復(fù)蘇或是面臨脆弱性的新興經(jīng)濟(jì)體尤為值得關(guān)注。以拉美地區(qū)為例，盡管拉美地區(qū)病例不多，但所受外溢效應(yīng)不小。秘魯和巴西對(duì)中國(guó)的出口約占本國(guó)出口的四分之一，智利占三分之一，受第一階段疫情影響較大。同時(shí)，區(qū)域國(guó)家較為依賴大宗商品出口，若大宗商品價(jià)格走低，也將對(duì)這些國(guó)家的出口和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生負(fù)面影響。考慮到拉丁美洲國(guó)家復(fù)蘇不利、遭遇危機(jī)和政局不穩(wěn)，新冠疫情將加劇這一區(qū)域的脆弱性。
疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響程度
疫情的蔓延態(tài)勢(shì)不可避免，總體來(lái)看，中國(guó)疫情基本進(jìn)入下半場(chǎng)，全球范圍的疫情則仍處于上半場(chǎng)。二者疊加，將對(duì)2020年上半年乃至全年經(jīng)濟(jì)造成拖累。
中國(guó)目前已經(jīng)處在疫情控制的下半場(chǎng)，繼而對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響主要集中體現(xiàn)在第一季度，在4月之后，如果中國(guó)總體政策應(yīng)對(duì)得當(dāng)，且不出現(xiàn)大規(guī)模疫情的再輸入，中國(guó)經(jīng)濟(jì)有望出現(xiàn)較大程度的回調(diào)，屆時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將成為提振世界經(jīng)濟(jì)的重要引擎，有望引領(lǐng)本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。
但是，由于疫情的蔓延，現(xiàn)在大多數(shù)其他國(guó)家仍然處于疫情發(fā)展的早期階段，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響將主要出現(xiàn)在第二季度甚至下半年。目前，韓國(guó)和意大利作為東亞價(jià)值鏈及歐盟價(jià)值鏈上的國(guó)家，其疫情的嚴(yán)重性將對(duì)這兩個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。
考慮到經(jīng)濟(jì)體量，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的打擊還需要關(guān)注日本、德國(guó)和美國(guó)三個(gè)國(guó)家，如果這三個(gè)國(guó)家的疫情進(jìn)一步失控，則對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響將進(jìn)一步加劇。特別是美國(guó)，此次意外降息已觸動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。作為全球重要的最終需求來(lái)源國(guó)，美國(guó)如果因疫情失控出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)放緩，乃至衰退，其通過(guò)外溢效應(yīng)傳導(dǎo)至全球經(jīng)濟(jì)的破壞力是巨大的。
中國(guó)在其中的作用
中國(guó)在下一步的全球應(yīng)對(duì)當(dāng)中能夠起到的作用包括：
第一，引領(lǐng)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的作用，讓中國(guó)經(jīng)濟(jì)在疫情時(shí)期再次成為全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的錨，這和此前中國(guó)在2009年全球金融危機(jī)時(shí)的作用類似，這首先需要中國(guó)做好自身工作，包括復(fù)工復(fù)產(chǎn)和防止疫情倒灌。
第二，中國(guó)應(yīng)對(duì)疫情舉措的分享和全球推廣，中國(guó)在抗疫過(guò)程中積累的經(jīng)驗(yàn)有助于全球更快地從疫情沖擊中恢復(fù)，增加全球經(jīng)濟(jì)的韌性，降低疫情沖擊的持續(xù)時(shí)間和深度。
第三，中國(guó)有望率先從疫情沖擊中走出，這種輪動(dòng)式的復(fù)蘇使得全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎不至于全面熄火，為避免全球經(jīng)濟(jì)滑入深淵提供了緩沖帶，中國(guó)作為全球制造業(yè)的樞紐之一，也有助于全球價(jià)值鏈在疫情沖擊下也保持相當(dāng)程度的完整。
全球影響需要全球應(yīng)對(duì)
不應(yīng)忽視，對(duì)重大疫情的應(yīng)對(duì)是至關(guān)重要的全球性公共產(chǎn)品，考慮到疫情蔓延對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的不利影響，應(yīng)構(gòu)筑起應(yīng)對(duì)疫情的國(guó)際協(xié)作機(jī)制，避免以疫情為名義的新型“與鄰為壑”壁壘不斷升級(jí)，各國(guó)應(yīng)共同應(yīng)對(duì)疫情沖擊，為公共健康和安全提供保障。
2009年，美國(guó)爆發(fā)甲型H1N1流感疫情，世界衛(wèi)生組織將疫情列為“國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”，美國(guó)政府宣布進(jìn)入緊急狀態(tài)。當(dāng)時(shí)，也是肇始于美國(guó)次貸危機(jī)的全球金融危機(jī)爆發(fā)最水深火熱的時(shí)期，全球并未因這一突發(fā)公共衛(wèi)生事件而停下國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的步伐，而是成就了國(guó)際經(jīng)濟(jì)合作的黃金時(shí)期，各國(guó)在G20框架下達(dá)成了史無(wú)前例的財(cái)政和貨幣政策聯(lián)合行動(dòng)。
在當(dāng)下，不應(yīng)忘記，全球經(jīng)濟(jì)尚處于弱復(fù)蘇的階段，發(fā)達(dá)和新興經(jīng)濟(jì)體面臨諸多脆弱性，國(guó)際政策協(xié)調(diào)與應(yīng)對(duì)十分必要。目前來(lái)看，相關(guān)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)已經(jīng)開(kāi)始，包括基金組織和世界銀行聯(lián)合發(fā)表聲明，愿意為各國(guó)新冠疫情提供現(xiàn)有各類工具下的融資和技術(shù)支持；G20財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議呼吁全球合作應(yīng)對(duì)新冠疫情，但由于該次會(huì)議召開(kāi)時(shí)，疫情尚未全球蔓延，因此會(huì)議對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)負(fù)面影響的判斷是較小且短暫的。
總體來(lái)看，當(dāng)下的國(guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)尚不足以充分應(yīng)對(duì)疫情的經(jīng)濟(jì)沖擊，相關(guān)的國(guó)際協(xié)調(diào)應(yīng)進(jìn)一步開(kāi)展。
具體而言，應(yīng)當(dāng)在G20框架下建立新冠肺炎應(yīng)對(duì)的學(xué)習(xí)組或工作組，或在增長(zhǎng)框架下成立專門(mén)小組，充分評(píng)估新冠肺炎對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響，與國(guó)際組織一道評(píng)估各經(jīng)濟(jì)體和金融市場(chǎng)存在的脆弱性，加強(qiáng)各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)與配合，避免“黑天鵝事件”升級(jí)成為局部乃至系統(tǒng)性危機(jī)；構(gòu)建緊急物資調(diào)運(yùn)和通關(guān)協(xié)作的國(guó)際機(jī)制，各國(guó)應(yīng)避免出臺(tái)與超出疫情防控范圍的“與鄰為壑”限制措施，保障合理的人員、物資、資金流動(dòng)，進(jìn)一步加強(qiáng)各國(guó)抗疫研發(fā)合作；此外，還更應(yīng)避免貿(mào)易保護(hù)主義措施等其他經(jīng)濟(jì)層面的“與鄰為壑”政策出臺(tái)，盡力修復(fù)過(guò)去一段時(shí)間被破壞的全球經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)機(jī)制，為多區(qū)域貿(mào)易和其他反全球化措施按下暫停鍵，一致維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行。
從長(zhǎng)遠(yuǎn)機(jī)制設(shè)計(jì)來(lái)看，應(yīng)在全球?qū)用娴膰?guó)際經(jīng)濟(jì)政策協(xié)調(diào)機(jī)制中，將應(yīng)對(duì)包括應(yīng)對(duì)突發(fā)公共衛(wèi)生事件在內(nèi)的 “黑天鵝事件”囊括其中，創(chuàng)建一攬子的識(shí)別策略、具體內(nèi)容、應(yīng)對(duì)工具包、相關(guān)規(guī)則和資金來(lái)源，共助全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
聲明：本報(bào)告非成熟稿件，僅供內(nèi)部討論。報(bào)告版權(quán)為中國(guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所全球宏觀經(jīng)濟(jì)研究組所有，未經(jīng)許可，不得以任何形式翻版、復(fù)制、上網(wǎng)和刊登。